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杠杆率达72%,负债超60万亿元:居民加杠杆冲进楼市

2021-05-07 来源: 中国房(fang)地产报 用手机看

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  “部(bu)分房价上涨预期较强、炒(chao)作(zuo)氛围较浓的(de)热点(dian)城市,出现了骗取银(yin)行(xing)经营贷(dai)用(yong)于(yu)购房的(de)现象。”

  中房报记者 许倩丨北京报道

  重燃的楼市(shi)“盛宴”在货币金融端(duan)有了最直(zhi)观反映。

  央行最新数据显示,一季(ji)度(du)末,我国房(fang)地产贷(dai)(dai)款余(yu)额(e)创下50.03万(wan)亿元(yuan)新高,同比(bi)(bi)增长(zhang)10.9%,占(zhan)全部(bu)贷(dai)(dai)款余(yu)额(e)的28%,将近3成。其中,房(fang)地产开(kai)发贷(dai)(dai)余(yu)额(e)12.42万(wan)亿元(yuan),同比(bi)(bi)增长(zhang)4.4%;个人(ren)住(zhu)房(fang)贷(dai)(dai)款余(yu)额(e)35.67万(wan)亿元(yuan),同比(bi)(bi)增长(zhang)14.5%。

  与之对应的是,一季(ji)(ji)度我(wo)国(guo)商品房销(xiao)售面积达3.6亿(yi)(yi)平方(fang)米,销(xiao)售金额(e)达3.8万亿(yi)(yi)元,同(tong)比分别增(zeng)长63.8%和88.5%,较2019年(nian)(nian)同(tong)期分别增(zeng)长20.7%和41.9%。全国(guo)住房均价在一季(ji)(ji)度首次迈上万元大(da)关,达到(dao)10658元/平方(fang)米;去年(nian)(nian)全年(nian)(nian)均价为9859元/平方(fang)米。

  个人经营贷(dai)增速更(geng)是惊人。3月末,个人经营贷(dai)款(kuan)同(tong)比(bi)增长24.6%,同(tong)比(bi)提高11.5个百分(fen)点(dian)。此类贷(dai)款(kuan)流向楼(lou)(lou)市(shi)已不是秘密,楼(lou)(lou)市(shi)一向是“资金(jin)市(shi)”,这(zhei)似乎(hu)也从侧(ce)面印证(zheng)了一季度楼(lou)(lou)市(shi)火热(re)。

  央行调(diao)查统计司司长阮(ruan)健弘认为,结(jie)构上(shang)看新(xin)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)个(ge)人(ren)贷(dai)款(kuan)比较(jiao)(jiao)突出的(de)(de)是(shi)“一(yi)升(sheng)(sheng)一(yi)落”,升(sheng)(sheng)的(de)(de)是(shi)个(ge)人(ren)经营贷(dai)款(kuan)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)回(hui)升(sheng)(sheng),落的(de)(de)是(shi)个(ge)人(ren)住(zhu)房贷(dai)款(kuan)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)回(hui)落。个(ge)人(ren)债务(wu)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)长速(su)(su)(su)度比较(jiao)(jiao)快,与我国经济发展阶段(duan)、居民年龄结(jie)构、消(xiao)费(fei)升(sheng)(sheng)级、城镇(zhen)化(hua)发展等因素密(mi)切相关。总体来看,个(ge)人(ren)贷(dai)款(kuan)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速(su)(su)(su)还(hai)会(hui)保持(chi)较(jiao)(jiao)快增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)长。

房贷增速下降 经营贷创历史高位

  即便是在去年受疫情影(ying)响的高基数影(ying)响下,今年一季(ji)度银行新增信(xin)贷(dai)投放规模依旧非(fei)常(chang)可观。

  央(yang)行数(shu)据显示,一季(ji)度新增(zeng)人民币贷款7.67万(wan)亿(yi)元,同(tong)比(bi)多增(zeng)5741亿(yi)元。一季(ji)度末,人民币各项贷款余额180.41万(wan)亿(yi)元,同(tong)比(bi)增(zeng)长12.6%。

  这些贷款(kuan)大都(dou)流向哪里?

  从总规模(mo)来看(kan),一季度(du)末我国房地产贷款余额(e)为50.03万亿元,占全(quan)部贷款余额(e)的28%;同(tong)比(bi)增速(su)为10.9%,较上年末降低(di)0.6个(ge)百分(fen)点。

  同(tong)期(qi)(qi),基(ji)础设施(shi)业(ye)中长期(qi)(qi)贷(dai)款(kuan)(kuan)余(yu)额22.96万亿(yi)(yi)元,同(tong)比增长10.5%;服务业(ye)中长期(qi)(qi)贷(dai)款(kuan)(kuan)余(yu)额29.5万亿(yi)(yi)元,同(tong)比增长14%;普(pu)惠(hui)小微贷(dai)款(kuan)(kuan)余(yu)额12.4万亿(yi)(yi)元,同(tong)比增长23.6%;制造业(ye)中长期(qi)(qi)贷(dai)款(kuan)(kuan)余(yu)额4.15万亿(yi)(yi)元,同(tong)比增长16.7%。也就是说(shuo),房地产仍(reng)是我(wo)国(guo)信贷(dai)投放的第一大(da)领域。

  房地产贷(dai)(dai)款主要由开(kai)发(fa)贷(dai)(dai)及个(ge)人按揭贷(dai)(dai)构成。从(cong)数(shu)据上(shang)看(kan),一季度末,房地产开(kai)发(fa)贷(dai)(dai)余额为12.42万(wan)亿(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)增长(zhang)4.4%,增速(su)较上(shang)年末降低1.7个(ge)百分(fen)点;个(ge)人住房贷(dai)(dai)款余额35.67万(wan)亿(yi)元(yuan),同(tong)比(bi)增长(zhang)14.5%,增速(su)仅比(bi)上(shang)年末微(wei)降0.1个(ge)百分(fen)点。

  从增量上看(kan),一(yi)季(ji)度新增房地产贷款(kuan)(kuan)1.67万亿(yi)元,占同期(qi)各(ge)项贷款(kuan)(kuan)增量的21.7%,这一(yi)比(bi)重较上年末降低(di)3.7个百分点。这其(qi)中(zhong),开发贷与按揭贷分别占了多少,并没有明确数据。

  不(bu)过,一(yi)季度(du)居民(min)(min)中(zhong)长期(qi)(qi)贷(dai)(dai)款(kuan)(kuan)新(xin)增1.98万亿(yi)元,刷新(xin)了2020年三(san)季度(du)1.8万亿(yi)元纪录,同比增长57%,占新(xin)增贷(dai)(dai)款(kuan)(kuan)总额26%。居民(min)(min)中(zhong)长期(qi)(qi)贷(dai)(dai)款(kuan)(kuan)大部分构(gou)成就是按(an)揭贷(dai)(dai)。

  这(zhei)些只是明面上(shang)流入房地产的资(zi)金。事实上(shang),“经营贷”“消(xiao)费贷”等贷款(kuan)进入楼市早已(yi)有(you)之(zhi),特别(bie)是在信(xin)贷环(huan)境(jing)较(jiao)为(wei)(wei)宽松(song)时,这(zhei)些违规行为(wei)(wei)更为(wei)(wei)活(huo)跃。

  截(jie)至(zhi)3月末,个(ge)人(ren)经营贷款(kuan)同(tong)比(bi)增(zeng)长24.6%,同(tong)比(bi)提高(gao)11.5个(ge)百分点(dian)。消费性贷款(kuan)同(tong)比(bi)增(zeng)长14.1%,增(zeng)速比(bi)上(shang)年末提高(gao)1.4个(ge)百分点(dian),余额为51万亿元。

  据媒体报(bao)道(dao),京沪等地(di)利用“经(jing)营(ying)贷”购房已(yi)经(jing)形(xing)成(cheng)相关灰色产业链,有的(de)中(zhong)介甚至提供购买空壳公司、套现等服务(wu)并明码标价,为客户提供“经(jing)营(ying)贷”转(zhuan)房贷通道(dao)。由于个别银行(xing)内部(bu)管理不够完善,信贷员也(ye)有意(yi)愿将经(jing)营(ying)贷款放(fang)给购房者。

  严(yan)厉监(jian)(jian)管也随之而来。3月份,银保(bao)监(jian)(jian)会、住建部(bu)、央行联合发布《关(guan)于防止(zhi)经营(ying)用(yong)途贷(dai)款违规流入房(fang)地产(chan)领(ling)域的通(tong)知》,严(yan)查经营(ying)用(yong)途贷(dai)款违规流入房(fang)地产(chan)领(ling)域。同时(shi),北京、上海、深圳等地方层(ceng)面(mian)也在(zai)加紧严(yan)查经营(ying)贷(dai)、消费贷(dai)流入楼市的情况。

  央(yang)行金融(rong)市场(chang)司司长邹澜表(biao)示,在部分房价上涨(zhang)预期(qi)较(jiao)强、炒作氛围(wei)较(jiao)浓的(de)(de)热点城市,出现了骗(pian)取银行经营贷(dai)实(shi)际用于(yu)购(gou)房的(de)(de)现象,甚(shen)至(zhi)有(you)些(xie)还涉及有(you)组(zu)织的(de)(de)违法活动。如果不(bu)能及时得到遏制,不(bu)仅会(hui)影响(xiang)房地产调控(kong)政策的(de)(de)实(shi)施效果,而且会(hui)挤占支持实(shi)体经济(ji)特别是小微企业发展的(de)(de)信贷(dai)资源。

  4月(yue)份(fen)以来,新(xin)一轮(lun)楼市(shi)调控也在(zai)广州、合肥、宁波等地纷(fen)纷(fen)落地,这令房价上涨的预期发生了变化。

居民杠杆率达72%,负债超60万亿元

  自去年以来(lai),居民跑步加(jia)杠杆冲进了楼市,家(jia)庭负(fu)债(zhai)进一步攀升。

  杠杆率抬升过快主要发生去年(nian)。受新(xin)冠疫情影响(xiang),彼(bi)时也(ye)是我国货币政(zheng)策颇为宽(kuan)松的时期。

  据央行数据,2020年我国宏(hong)观(guan)杠(gang)杆(gan)率(lv)为279.4%,比2019年上升了(le)23.5个(ge)百分(fen)点。分(fen)部门来看(kan),居民、政府和企业三个(ge)部门杠(gang)杆(gan)率(lv)分(fen)别(bie)(bie)是72.5%、45.7%和161.2%,分(fen)别(bie)(bie)比2019年上升了(le)7.4个(ge)、7.1个(ge)和9.1个(ge)百分(fen)点。

  2020年末,63.19万(wan)(wan)亿元(yuan)个人(ren)贷(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)中49.57万(wan)(wan)亿元(yuan)为(wei)消费贷(dai)款(kuan)(kuan)(kuan),占(zhan)(zhan)78.4%;13.62万(wan)(wan)亿元(yuan)为(wei)经(jing)营(ying)性贷(dai)款(kuan)(kuan)(kuan),占(zhan)(zhan)21.6%;个人(ren)住房贷(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)为(wei)34.44万(wan)(wan)亿元(yuan),占(zhan)(zhan)54.5%,即个人(ren)贷(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)中超过一半都是(shi)房贷(dai)。

  今(jin)年(nian)以来(lai),楼市“小阳春”火(huo)爆(bao)使得居民杠杆率仍在高(gao)位徘徊。央(yang)行近(jin)日发布最新(xin)政(zheng)策研(yan)究显(xian)示(shi),初步测算(suan)一季度我国宏观杠杆率为276.8%,比上(shang)(shang)年(nian)末(mo)(mo)(mo)低(di)2.6个百分(fen)(fen)点(dian)。分(fen)(fen)部门看,居民杠杆率为72.1%,仅(jin)比上(shang)(shang)年(nian)末(mo)(mo)(mo)低(di)0.4个百分(fen)(fen)点(dian);政(zheng)府部门杠杆率为44.5%,比上(shang)(shang)年(nian)末(mo)(mo)(mo)低(di)1.3个百分(fen)(fen)点(dian);企业部门杠杆率160.3%,比上(shang)(shang)年(nian)末(mo)(mo)(mo)低(di)0.9个百分(fen)(fen)点(dian)。各部门杠杆率均出现不(bu)同程度下(xia)降。

  72.1%的(de)居(ju)民杠(gang)杆率(lv)已然处于(yu)(yu)风险较大高(gao)位。根据国(guo)际(ji)货币基金(jin)组织报(bao)告,当住户(hu)部门杠(gang)杆率(lv)低(di)于(yu)(yu)10%时,债务增加将(jiang)有利于(yu)(yu)经济(ji)增长(zhang);当住户(hu)部门杠(gang)杆率(lv)高(gao)于(yu)(yu)30%时,中期经济(ji)增长(zhang)将(jiang)会受到(dao)影(ying)响(xiang);当住户(hu)部门杠(gang)杆率(lv)超过(guo)65%时,将(jiang)会影(ying)响(xiang)到(dao)金(jin)融稳定(ding)。

  比(bi)杠杆率更直观的是庞大的债(zhai)务数据。据测算,去年末住户部门债(zhai)务余额是73.6万(wan)亿元,同(tong)(tong)比(bi)增长14.6%。其中(zhong)个人贷款(kuan)余额63.2万(wan)亿元,同(tong)(tong)比(bi)增长14.2%。

  上(shang)海财经大(da)学高等研究院发布报告称,截至2021年2月(yue),我国(guo)家(jia)庭(ting)部门(men)共积累了15.5万亿元左右短期贷(dai)款,49.1万亿元左右中长期贷(dai)款。在全球经济未完全复苏背景下,家(jia)庭(ting)部门(men)积累大(da)量债务,仍然会削弱家(jia)庭(ting)现金流,可能成为扩大(da)消费(fei)需求制约因(yin)素(su)。

  央行方面称,从债务(wu)增(zeng)(zeng)速看,2018年(nian)以(yi)来我国住户部门债务(wu)增(zeng)(zeng)速总体(ti)呈(cheng)放缓态(tai)势(shi)。尤其(qi)是(shi)2018年(nian)一季度以(yi)来,住房类贷款增(zeng)(zeng)速总体(ti)逐步放缓。“未来,随着(zhe)疫(yi)情(qing)影(ying)响逐步减弱,经济增(zeng)(zeng)长(zhang)稳定(ding),债务(wu)总量与经济增(zeng)(zeng)长(zhang)相(xiang)匹配(pei),预计今年(nian)宏观杠杆(gan)率将保持(chi)基本(ben)稳定(ding)。”

  中国社科院金融所所长(zhang)张(zhang)晓晶认为,展望(wang)2021年受经济增速(su)同比(bi)大幅上升的分母效应影响,预计2021年宏(hong)观(guan)杠(gang)杆(gan)(gan)率将在上半年有(you)所下行,从当前的270.1%下降到(dao)267%左(zuo)右,随(sui)后再回升至270%,全年宏(hong)观(guan)杠(gang)杆(gan)(gan)率与上年持平(ping)甚至略(lve)有(you)下降,企业、居(ju)民和政府各部门杠(gang)杆(gan)(gan)率也会略(lve)有(you)下降。

责编:七巫

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